まずは質問の仕方をなおしましょう
あなたがどんなコードを書いたのか、他人にはさっぱりわかりません

質問の内容から推測すると、
　　「ｗａｖファイルの再生の処理が終了したことを確かめてから、
　　　リアルタイム録音の処理を行いましょう。」
となります。
もう少し、プログラムの処理内容を書いてくれないと推測しか出来ません。
以下のような情報をくれないと分りません。
　OSは、WINDOWS XP? SP1? SP2?
　何の関数を使ってどのような処理を行ったのか？
　SDK？MFC？
いろんな処理方法があるので、
マルチメディアの処理の場合、関数名明記しましょう。
　

WINDOWS　ＸＰです。
SDKです。
再生は、PlaySoundaという関数でやっており、

int a;
int g;

PlaySoundA(RC_NotFound.wav,NULL,SND_FILENAME|SND_ASYNC);
for (a=0;a<25000;a++)
for (b=0;b<25000;b++)
b = b;

一見、無意味と思えるループをさせているのは、
これがないと、途中で再生が、途切れちゃうんですね。

なぜに ASYNC をわざわざ指定してるのに BUSY ループで待つのか。
一見無意味ではなくて、まったく無意味。典型的ダメコード。
PlaySound のマニュアルを読むべし。
具体的にどうコード書けばいいかは「真に何がしたいか」次第なので
提示された文章だけでは判断できん。
PlaySound(_T(RC_NotFound.wav), NULL, SND_FILENAME|SND_SYNC); // ループは不要
でいいのかもしれんが、もっと別のコードになるかも試練

関数を使うときは、それぞれの引数の意味とか何を指定するとどうなるのか
と言うのをきちんと理解して使わないと応用も利かないし、今回のように
無意味なコードを書くハメになると思います。
SND_ASYNCとSND_SYNCの意味とかそのときにどんな動きをするのかとか
きちんと理解して使うようにするべきだと思いますよ。

「PlaySound」って「SND_SYNC」で使うのが妥当みたいですね。
MSDN見てみたけど、非同期にした時の利点があまりないみたいです。
確かに処理がすぐ戻るって利点があっても、
イベントのハンドルは取得できないし、
完了ルーチンを設定も出来ないみたいですね。